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摩根士丹利发表研报,将哔哩哔哩投资评级由“与大市同步”上调至“增持”,目标价由25美元上调至31美元,主要由于游戏管线能见度提升、人工智能应用持续带来正面影响,以及近期股价回调后估值更具吸引力。该行上调哔哩哔哩2027至2028年手游收入预测17%,每股盈利预测上调2%至3%。
该行预期,哔哩哔哩游戏业务将于2026年下半年进入新的上升周期,受惠三款新游戏推出;其中以《三国:王道天下》贡献最大,预计年化流水达17亿元,将于第四季推出。此外,哔哩哔哩在AI应用方面受惠于多个领域:1)通过更有效识别及推广优质内容,带动日活跃用户及使用时长增长;2)创作者效率提升及内容供应增加;3)AI辅助编码降低成本;4)AI应用程序成为平台新兴广告客户群。
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