金枫酒业上半年靠房屋补偿扭亏为盈 营收和产销量均下滑难掩主业乏力

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2023上半年，白酒企业和黄酒企业的悲喜并不相通。和业绩动辄超20%涨幅的白酒企业相比，黄酒企业的压力不小。

8月12日，红星资本局发现，目前A股的三家黄酒上市公司中，古越龙山(600059.SH)和金枫酒业 (600616.SH)公布了半年报。古越龙山微涨， 营收7.89亿元，同比增加0.52%；归母净利润约8996.16万元，同比增加0.09%。金枫酒业2023半年报期内扭亏为盈，其营业收入和产销量均同比下滑，扣除非经常性损益后的（也就是不考虑房屋征收补偿）的净利润为负。

值得注意的是，金枫酒业虽然上半年扭亏为盈，但是因为房屋征收补偿，期内预计归母净利润1.05亿至1.29亿元  。但扣除非经常性损益后，归母净亏损为1680万元至4020万元。净亏损原因，金枫酒业解释为市场需求尚未完全恢复，公司营业收入和产销量均同比下滑。

业绩预报显示，今年3月，金枫酒业收到四川中路房屋征收补偿款约2亿元，该事项确认资产处置收益约1.91亿元，政府补助150万元。

从金枫酒业2019年-2022年的年报看，营收分别为9.44亿元、6.08亿元、6.49亿元、6.62亿元；归母净利润分别为2944.72万元、1223.97万元、-1284.58万元、517.19万元。也就是从2020年起，该公司业绩开始明显下滑。

2021年，对于业绩由盈转亏，金枫酒业解释的原因包括报告期黄酒区域性存量市场竞争愈发激烈、原材料成本上升及产量减少等因素。在原因背后，金枫酒业在黄酒主要消费市场的江浙沪地区营收下滑。2022年，金枫酒业在上海、江苏、浙江地区营收分别为4.68亿元、1.51亿元、614.33万元，同比增长7.63%、-7.69%、-7.48%。

同时，金枫酒业的经销商流失。期内上海市经销商净减少85个，江苏省经销商净减少49个。对此，金枫酒业解释为在上海市场推进核心终端深度分销模式，加强与优质经销商客户的合作。在江苏市场拓展域外市场同时，加强对当地经销商的梳理，增加与优质客户的合作。

对于未来线上经营战略，金枫酒业称将加大对线上销售渠道投入，完善公司直营电商团队，优化电商资源配置，开发电商专版产品，积极开展线上品牌宣传，加大跨界融合以拓展品牌内容边界，全面加快与新零售渠道合作，实现线上线下融合发展，构建完整的线上销售体系以进一步增强公司核心竞争力。