(资料图)
目前聚烯烃保持供给高检修而需求偏弱的供需基本面格局,反弹上行的核心的逻辑在于成本偏强的同时受到宏观利好的支撑。
供给端目前维持紧现实而预期压力增大的局面,当前仍处于高检修周期,装置的集中回归预计要到8月。
需求端弱现实但有旺季预期,下游原料普遍低库存,随着需求的回升,补库意愿走强,但更多的为脉冲式的补库形式。
PE棚膜需求开始启动,环比回升中,相对PP下游将有明确的季节性增长。
随着基差修复逻辑走强,下游阶段性备货走弱,PP右侧做空的信号逐渐显现,风险主要在于能源端。
延续去库格局下,PE中长期依旧多配为主。但由于本月进口到港陆续增加,09合约可阶段性部分止盈。
后期价格如有回调,可单边做多01合约。L-P价差继续关注PE需求回升后的进一步扩张预期。
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